据彭博社报道,在过去9个月里,亚洲美元债券的投资者已经损失了1550亿美元,因受到中国经济疲弱的影响,以及利率上升导致全球固定收益资产大规模抛售的拖累。
根据彭博指数,1万亿美元的政府和企业债券基准已经从去年7月的峰值暴跌了12.1%。根据2009年以来的数据,这是该指标有史以来最大的跌幅,也是反映全球固定收益市场颓势的最新例证。上周,一项欧元高等级债券的指数录得有史以来最大幅度的峰谷差。
彭博指数显示,下滑势头在周一(4月25日)仍在继续,亚洲投资级美元信贷利差至少扩大了5个基点,有望创下约两周以来的最大单日增幅。
这种疲软是在风险资产全面受挫的情况下出现的。在拥有2000多万人口的北京市,当局正在急于遏制新冠疫情的暴发,增加了对中国经济势头进一步放缓的担忧。离岸人民币跌至2021年4月以来的最低点。
高盛集团信贷分析师Kenneth Ho和Chakki Ting在一份报告中写道:“一些投资者想知道亚洲债券目前的水平是否代表着有吸引力的入门点。对我们来说,宏观不确定性可能占主导地位。”
据信贷交易员称,中国高收益美元债券周一下跌多达2美分,此前彭博一项指数连续第二周下跌。
在美联储主席鲍威尔和其他官员发表支持下个月加息50个基点的言论后,由于投资者对美联储加快加息步伐进行了定价,全球债券市场都受到了打击。
根据美国银行最近的一份报告,由于对资金外流的担忧减弱,投资者本月增持了亚洲信贷资产。这表明趋势可能正在发生转变。
贝莱德公司亚洲信贷主管Neeraj Seth周一对彭博电视说:“我认为,从收益率的角度来看,短期投资级信贷实际上已经开始具有吸引力。”
信贷市场的其他方面:
亚洲
亚洲的美元债券一级市场周一表现低迷,投资者对美国加息速度快于预期的前景进行了评估。
成都空港兴城投资集团推出了三年期美元债券。
中国已表示愿意允许地方政府再次增加表外债务。在此之前,中国近年来一直在打击表外债务,以使其得到控制。
根据CreditSights的数据,与去年相比,未来3-6个月地方政府融资平台(LGFV)公共债券的违约风险较低,该行业将迎来“良好的融资条件”。
据穆迪投资公司称,如果俄乌军事冲突升级,大约13%的被评级日本公司将面临更多的信贷风险,其中汽车业公司尤其容易受到冲击。
美国
美国垃圾债券投资者今年迄今已蒙受损失,他们可以从华尔街对美国债券发行将大幅下滑的最新预估中得到鼓舞。
上周五,投资级CDX(衡量企业信用风险的一个关键指标)攀升,因为市场和国债收益率对美联储和欧洲央行的鹰派论调作出了反应。
由于商品价格上涨和货币政策迅速收紧带来的宏观经济风险,美国垃圾债券上周下跌,收益率跳升至2020年中期以来的最高点。
欧洲、中东和非洲(EMEA)
金融业占主导地位,华尔街的三家银行公布财报后带来的交易,几乎占上周交易量的90%。
陷入困境的房地产公司Adler Group SA表示,针对德国房东的做空指控进行的法证审计发现了一些交易和会计方法的问题,但没有发现系统性欺诈的证据。
乌克兰一直在与欧盟和美国谈判,为散户投资者建立所谓的和平债券,以帮助资助战争和重建工作。