据彭博社报道,做空科技股已经成为一种获利交易,随着成长型股票的下滑,空头坐拥数十亿美元的账面利润。
数据分析公司S3 Partners的数据显示,截至6月30日,所谓的FAANG,即Facebook所有者Meta Platforms、苹果公司Apple、亚马逊Amazon.com、Netflix和谷歌母公司Alphabet等科技公司的历史性崩盘,已经为押注股市下跌的投资者带来了198亿美元的按市价计算的利润。
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF的投资组合经理布拉德·拉姆斯多夫(Brad Lamensdorf)说:“有段时间很难做空,因为大量流动性冲击了市场。然而,过去一年左右的时间对我们来说是一个非常好的环境。” 拉姆斯多夫的基金今年通过做空股票获得了22%的回报。
这笔意外之财等了很久才来。根据S3的计算,近年来科技巨头的惊人增长导致去年的账面损失将近160亿美元,2020年那些做空FAANG集团的投资者将损失近200亿美元。
Fleckenstein Capital总裁比尔·弗莱肯斯坦(Bill Fleckenstein)说:“买跌不买涨的心态使得过去做空非常困难,因为即使你对坏消息的判断是正确的,也没人在乎。2021年人们都对困难一笑置之,但今时不同往日。”
根据彭博社追溯到2014年的数据,此前势不可挡的科技巨头股价已经发生了逆转,纽约证交所FANG+指数下跌了31%,即将迎来有记录以来的首次年度下跌。由于预计美联储将进一步大幅加息,以及对经济衰退的担忧,投资者一直在逃离基于未来盈利预期的成长型股票。
空头借入股票并卖出,希望以较低的价格再买回股票,从差价中获利。但把握好时机是至关重要的。如果股价上涨,他们反而会亏损,2020年和2021年的情况就是如此,当时纽约证交所FANG+指数飙升。
弗莱肯斯坦表示,他在过去几年已停止做空,即使许多公司的股价变得越发“荒谬”,因为量化宽松政策阻止了深度抛售。他还说:“今年很明显变得更容易了,但我仍然没有过于激进,因为波动性太大。”
多年来,人们对大型科技公司继续快速增长的能力持乐观态度,但对这类行业的押注仍然相当小。根据S3的数据,所有FAANG股票的空头利益占总流通股的比例不到3%。
考虑到今年以来纳斯达克100指数已经暴跌约28%,押注科技业进一步下跌可能会更难赚钱。在今年下半年的前三个交易日中,似乎也出现了一些乐观状况,因为在这段时间里,以科技股为主的纳斯达克指数在此期间上涨了近3%,投资者在股市大跌后开始冒险。
Bright Trading市场结构主管、自营交易员丹尼斯•迪克(Dennis Dick)说:“做空一方赚到了快钱,但未来会变得更困难。”
(今日汇率参考:1美元=6.7067人民币)