据日经新闻报道,国际投资者有了一条进入中国炙手可热的科技行业的新途径。从周一(2月1日)开始,外国投资者可以通过香港证券交易所的股票互联互通(Stock Connect,又称沪港通)计划,购买在上海科技股STAR市场上市的12只股票。该计划也允许中国内地和香港的投资者购买对方市场的股票。
沪港通中加入STAR市场股票,是中国放开金融市场以鼓励全球投资者更多参与的一部分。自2019年7月推出以来,STAR经历了中国一些最激进的市场情绪,外国投资者一直渴望分一杯羹。
随着这些新变化,全球机构投资者首次可以通过“沪港通”投资香港以外在内地上市的新经济公司股票,这一直是基金管理公司最青睐的途径。
此前,境外投资者只能通过合格境外机构投资者(Qualified Foreign Institutional Investor,简称QFII)通道投资STAR市场的股票,机构投资者在获得中国证监会许可后,可以买卖以人民币计价的A股。截至2019年底,此类投资受配额限制。
将这些股票纳入沪港通计划也为纳入全球指数铺平了道路,这反过来又可能吸引被动投资者。被纳入沪港通是A股被纳入MSCI明晟和富时罗素等国际指数的先决条件。
根据华兴证券的数据,STAR市场的外资金额从2019年底的2.7亿元人民币激增至2020年11月底的56.4亿元人民币。
同时,法国兴业银行编制的数据显示,自2015年以来,全球投资者通过沪港通购买了价值1750亿美元(约合人民币1.13万亿元)的人民币计价A股。
只有在上海证券交易所SSE 180指数和SSE 380指数上市的STAR股票,或在香港双重上市的股票,才可通过沪港通购买。这12家公司包括中铁信号通信和安吉微电子科技,但不包括一些全球投资者更熟悉的只在STAR市场上市的公司,如芯片制造商康柏科技。
华兴证券驻香港宏观及策略研究主管彭小龙表示:“将符合条件的STAR市场上市A股纳入北向交易(沪港通),将扩大全球投资者对中国证券,尤其是A股高增长的新经济行业的接触面。这也将有助于促进和加快STAR市场上市的A股被纳入全球主要股票指数。”
以科技股为主的纳斯达克(Nasdaq)为模版,上海创业板拥有200多只科技股,是上海增长最快的股市,与中国较早的股票市场相比,上海创业板的上市流程更简单,股票波动更自由。
12家公司中的另一家公司康希诺生物可能没有盈利,但在更灵活的监管制度下,它仍然能够上市,这也是对公司市场潜力的认可。康希诺生物是中国5家参与后期临床试验的新冠疫苗生产企业之一。
瑞银全球研究部中国策略主管刘马文迪表示:“随着STAR板块在北上广深的纳入,以及南下股票互联互通交易的进一步扩大,这将使中国股票整体的基本面研究观点和估值考虑进一步趋同。”
此前,金瑞基金顾问公司(Krane Funds Advisors)于上周三(1月27日)在纽约证券交易所上市了一只追踪STAR Market 50指数的交易所交易基金。金瑞基金上证STAR Market 50指数ETF周五(1月29日)收盘价为24.36美元(约合人民币157.3元),下跌1.7%。
金瑞首席执行官乔纳森·金瑞(Jonathan Krane)在一份声明中表示:“我们相信(该ETF)代表了中国未来各行业的领军企业,为中国未来几十年的增长引擎提供动力。”
新进展之际,中国内地投资者通过沪港通对港股表现出巨大的需求,抢购腾讯控股、中国移动、小米等科技公司,使基准恒生指数成为今年以来表现最好的全球主要指数之一。