据路透社报道,在日本公司治理的一个分水岭时刻,东芝股东本周四(3月18日)将投票决定,是否应该对投资者在去年年度股东大会前受到压力的指控展开独立调查。
投资者和公司消息人士告诉路透社,东芝最大股东Effissimo资本管理公司和其他激进投资者有望在Effissimo提出的调查建议赢得代理顾问的支持后进行。
总部位于新加坡的Effissimo拥有9.9%的股份,它在投资者对上次股东大会提出投诉后提出了这一建议。路透社曾报道,哈佛大学捐赠基金(Harvard University endowment fund)曾被日本政府顾问告知,如果该基金在选举董事时不遵循管理层的建议,可能会受到监管部门的调查。
消息人士称,因此,该基金投了弃权票,后来得知没有任何调查的依据。
如果激进投资者真的在特别股东大会上占据了多数票,那么这次投票将给这家丑闻缠身的企业集团的管理层带来更多麻烦,尤其是陷入困境的首席执行官Nobuaki Kurumatani。
东芝一位知情人士说:“从我们提前掌握的关于投票可能会如何进行的信息来看,我们是在背水一战。”
该消息人士补充道:“如果获得批准,调查可能会导致Kurumatani的压力更大,甚至可能导致他不得不在今年的股东大会上辞职。无论结果如何,调查结果都可能给管理层带来负面的影响。”
东芝拒绝对即将到来的投票以及潜在调查可能产生的影响发表评论。
如果胜利,还将大大增强日本股东维权行动的势头。日本一直在努力展示公司治理方面取得的进展,但迄今为止,维权投资者取得的任何胜利都发生在规模相对较小的公司。
据估计,激进投资者约占东芝股东群体的25%。在该公司因美国核电业务的大规模减记而濒临倒闭,不得不在2017年迅速发行6000亿日元(约合人民币357.4亿元)股票之后,这一比例异常庞大。
代理顾问机构股东服务公司(ISS)和Glass Lewis都建议投资者对调查投赞成票,金融业人士表示,大多数基金经理很难证明违背这些建议的理由。
知名投资者,加州公务员退休基金(CalPERS)和挪威银行投资管理公司(NBIM)已经透露他们将投票支持该提案。根据Refinitiv的数据,CalPERS拥有东芝0.45%的股份,而NBIM拥有1.32%的股份。
不过,一位知情人士表示,全球最大的资产管理公司黑石集团(BlackRock Inc)正在投票反对Effissimo的提案。黑石公司驻日本的一位代表拒绝发表评论。
公司治理专家还表示,许多人认为,调查将成为对急于保护东芝的政府对股东事务进行不受欢迎的干预的一种反击。它是日本为数不多的核电反应堆制造商之一,虽然一连串的丑闻玷污了它的声誉,但它仍然是一家大企业。
据知情人士透露,除了据称政府顾问向哈佛基金施压外,贸易部还在去年7月的年会前联系了东芝的几位外国股东,至少有一位投资者认为这是在试图影响投票。
治理专家还注意到,东京证券交易所去年放宽了对第一部分成员的要求。此举让东芝在1月份重返主板,并引入了被动的指数跟踪投资者,他们稀释了当前积极派股东的力量。
本月文件显示,黑石集团和瑞穗金融集团(Mizuho Financial Group Inc)已经在东芝占据了5%的股权。知情人士称,这些持股很可能反映出他们需要为客户准备股票。
但要在3月18日的会议上投票,股东需要在2月1日之前持有东芝股票。目前还不清楚黑石集团和瑞穗集团目前拥有多少投票权。
东芝第二大股东、美国对冲基金Farallon Capital Management在周四的特别股东大会上提出另一项提议的可能性更不明朗,因为该提议需要三分之二的票数才能通过。它得到了Glass Lewis的支持,但没有ISS的支持。
Farallon对东芝收回不大举投资并购的承诺感到不满,希望董事会提交一份五年资本政策计划,或向股东提供一定的回报。