高盛集团的策略师表示,即使标普500指数推入连续上涨的幅度越来越窄,几乎没有理由预期,美国股市在未来几个月会出现大的回撤。
以大卫·科斯汀为首的高盛策略师在给客户的一份说明中写道,自4月以来,有五只股票占到了标普500指数回报的51%:苹果、微软、Alphabet、英伟达和特斯拉。今年,这些公司占到今年指数里公司总市值的五分之一以上,也占到指数今年收益的三分之一以上。
标准普尔500指数周五再创历史新高,迅速从感恩节后奥米克戎变体扩散引发的担忧中反弹。自1982年以来美国通胀率的最高数据,以及美联储日益鹰派的基调,都没有阻止投资者买入跌停板。
高盛认为,疫情发生后的最初反弹和最近涨势之间的区别是,后者反弹的幅度明显缩小,而这一直在引起人们的警惕。高盛的策略师写道:”在市场广度急剧缩小的时期——类似于最近的情况——股票在历史上表现出比平均水平更弱的回报和更深的下探。“
但策略师们认为,展望未来,没有什么理由可以看出这次历史会重演。宏观环境并不表明未来几个月的缩水风险升高,盈利和利润率继续超过预期,经济衰退的风险很低,股价已经反映了美联储可能的紧缩。
高盛认为,预计名义利率和实际利率将上升,但是在未来几个月内仍将保持低位,建议投资者持有高增长和高利润率的股票。