据华尔街日报报道,一位美联储高级官员周五(当地时间2月18日)表示,美联储需要提高利率以应对高于预期的通胀,但只要今年的价格压力有所缓和,美联储就能避免转向更严格的政策。
芝加哥联储主席查尔斯·埃文斯在纽约举行的一次货币政策会议上说:“目前的货币政策立场是错误的,需要进行大幅调整。但需要多大幅度的调整?”
他说,答案将取决于今年的通胀情况。一个通胀模型假设,如果价格压力是由于他所说的相对短暂的“涨价冲击”造成的,那么今年的价格压力应该会减少;如果高通胀是由他所说的持续的技术破坏造成的,那就更令人不安了。
埃文斯说,如果今年的通胀数据表明,经济正受到这些技术干扰的冲击,这将导致更高的通胀,并为美联储做出更有力的反应提供支持。
在芝加哥大学布斯商学院主办的一次会议上,埃文斯说:“随着今年的日子一天天过去,我们应该会获得更多的证据,这些证据会揭示通胀持续存在的原因和通胀前景行将改善的原因。”
美联储官员已经强烈表示,将在3月15日-16日的会议上进行四年来的首次加息,他们对加息的争论可能在于,加息是从更传统的25个基点开始,还是大幅提高50个基点。
埃文斯的言论集中在另一个问题上,即美联储未来几年需要将利率提高到多高。
传统上,高通胀率迫使美联储将货币政策收紧到限制性水平,这会加速就业减少和经济衰退。埃文斯对经济扩张过程中通胀的短期或周期性变化与潜在通胀进行了区分。在过去发生的事件中,需要采取限制性货币政策(也称紧缩性货币政策),因为潜在的通胀率太高,而周期性通胀可能导致价格上涨得更高。
1月份的通胀率比一年前上升了7.5%,达到了40年的高点,这是因为政府的刺激措施、供应链的中断以及半导体等中间产品的短缺,推动了强劲的需求。
埃文斯认为,今天推动价格大幅上涨的原因“可能不同于更典型的周期性通胀”。潜在的通胀率似乎仍然很好地锚定在符合美联储2%目标的水平上。与上世纪80年代和90年代不同,目前的形势“可能不需要那么严格的金融限制”,相比于过去,其带来的风险更小,不会让美联储的政策导致更高水平的失业率和经济衰退。
他警告说,模型无法清晰地划分出周期性通胀和潜在通胀。美联储需要“仔细监控事态发展,以确保当前的通胀飙升不会演变成不受欢迎的增长”。如果发生这种情况,美联储将需要把政策收紧到限制性水平,以减缓增长。